许一力的博客
经济学家
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2014-12-30 23:21:54 编辑 删除

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 养老金双轨制的终于并轨,本身是好事儿,但是副总理一句债务庞大,再度将这个必须要面对的问题放置在公众面前。副总理口中的隐形债务究竟指的是什么呢?本人有幸在社保部门呆过,对其略知一二。我认为要理解好这个问题,需要从20多年前的现收现付制谈起。咱中国以前的养老保险制度是典型的国家-单位保障制,其实就是现收现付制。很简单,就是当期在职人员的缴费用于发放当期退休人员的养老金。同时,当期在职人员也预期在他们未来退休以后,可以...

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2014-12-28 22:57:52 编辑 删除

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 临近年关,央行显然没有在最后一个周末休息的意思,周六晚间,央行发布387号文件,开启了银行业在年终的最后一轮狂欢。这不意外,周四股市中早就有传闻。在说这个政策的深意之前,我认为要对上个月的融十条和降息有个全面的结合来看,否则必然理解有误。这次387文件,说直白点就是商业银行的存款基数瞬间变大了,这将带动的是巨量的贷款能力提升。所以有人说,这次的政策目的是为了放开存贷比,缓解流动性。这没错,可是,大家是不是对这个政策有所熟悉...

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2014-12-21 22:47:39 编辑 删除

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  两天前,证监会新闻发言人张晓军通报了包括中科云网、百圆裤业、兴民钢圈等在内的18只个股涉市场操纵违法违规行为执法工作情况,并已立案调查。这也业界算是比较轰动的一件事情了。看了这18家公司中,最典型的就是中科云网,也排在第一位。听起来好像有点陌生,后来才知道这就是以前大名鼎鼎的湘鄂情,一年多来,又是大数据又是环保影视什么的,全都是大热门的业务转型,虽然转型不大成功,股价上涨照样不误,都差不多有四五倍了。再比较下18家公...

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2014-12-18 23:11:29 编辑 删除

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  卢布崩盘,也就是大幅贬值,本身并不可怕。对俄罗斯来说,卢布贬一贬反而还有利于出口,而且还可扭转财政赤字问题。像卢布这样的货币,真正的问题在于之后的衍生:一个货币贬值之后,会带来国内的超级通货膨胀。本来汇率贬值跟通货膨胀相隔是挺远的,传导没这么快,汇率贬值顶多也是个通货膨胀的因素之一而已。但俄罗斯有非常特殊性。俄罗斯的轻工业不发达,农产品自给率不够高,普通老百姓的日常生活高度依赖进口。而一个国家的进口能力,在于其对...

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2014-12-16 23:42:11 编辑 删除

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   俄罗斯央行加息从10.5%到17%来应对卢布贬值,这种惊天之举肯定算是吓到大家了。但内中逻辑至少还是应该先弄清楚。我相信,起先,俄罗斯还是比较喜欢卢布贬值的,如果不是卢布贬值,俄罗斯经济状况或许早就处于崩盘状况了。俄罗斯央行的财政预算是建立在油价基础上的。100美元/桶的时候,政府还是比较高兴的,2015年财政可能会出现小幅赤字。你要是油价到了60以下了,那就麻烦大了。应对之道就是:卢布贬值。很简单,只要贬值幅度和油价大...

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2014-12-12 7:21:00 编辑 删除

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 最近有人翻了下中美股市前30大市值比较,发现A股20个金融,美股满眼高科技。这引起了大家不少讨论。我们再把中美股市的这种比较范畴再扩大一点。在进行长期投资之前,对于事物长期的发展规律有一个思考,是很有好处的。美国走在中国前面,美国经济也走在中国前面,作为经济反应的股市,美国自然也是走在中国前面。拿中美两国的一些典型蓝筹做一个行业的全面对比,也可以看看如今中国现在所谓的各个行业龙头在世界级老牌霸主面前是个什么样的...

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2014-12-11 0:02:57 编辑 删除

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暴跌之后的股市,遭遇11月CPI达成5年新低,有了通缩的风险,所以降准的呼声来了,最快周内降准的言论喧嚣尘上。看起来是有道理,尤其在前一阵降息之后,降准那是肯定要降的,只是该不该现在的问题。降息和降准,终极目的是让宽松出来的钱流入最需要它的实体经济。所以先看看上次降息的效果怎么样。估计效果怎么样大家已经有所耳闻了。据说管理层都愤怒了,又拍桌子了。他们调查了下情况,发现降了息,这些实体经济还是都拿不到钱。更甚的,实体经济自己都不...

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2014-12-04 23:37:44 编辑 删除

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 连续两个交易日,A股成交量接近万亿规模的历史天量,超出了所有人的预期。全球股市恐怕都没有过这样的超级天天量吧,问了问十几年的老股民也从未见过这样的盛世!自然,能不担心么,这么大的成交量都出来了,以后还怎么继续啊?后来的钱还会有么?今天傍晚的一个头条给了不少人信心:银监会加急下发《理财业务监督管理办法》,拟批准商业银行以理财产品的名义开展直接投资。这被媒体解读为十万亿的银行理财产品入股市。可惜银监会还是火线辟谣了,这...

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2014-12-03 23:27:24 编辑 删除

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  从2500点以来,你能明显感觉到大盘的疯狂了。这在2500以前是感受不到的,2500前大盘在过百点的时候,伴随着疑惑都会有明显的大波动。现在好,任何盘中的一点小波动都成了大盘更快上涨的理由。本质的转折点就在2500点,当时对应的事件就是降息。疯狂的力量起源于降息。只是这次降息真给了股市这么大的力量么?管理层都明确表示这次降息不代表货币政策转向,莫非是市场对这次降息过度解读了?这个问题要这样来看,货币政策眼前还没有开始放松,这...

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许一力

经济学家,现任CCTV证券资讯频道首席策略评论员兼节目制作总监&总制片人。

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留言

墨石

2016-02-27 11:36:52

祝朋友周末愉快!

意义认为

2016-02-23 16:21:12

白春礼院长;马上停止你们违法使用的仪器,撤走你们的科研人员,结束违反科学道德的实验。

悠悠时节4082

2015-10-12 15:22:40

一起来欣赏“宇宙版千古绝唱”,改编自苏轼的“水调歌头—明月几时有”,百度搜索5-3学霸网,打开在首页精彩视频...

地瓜芒果干儿

2015-07-03 12:16:30

小股灾不能与大股灾比美

杜念紫

2015-06-23 16:33:19

前辈您好 希望你能加我Q843577449 有事商量

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